А дальше началась детективная часть истории. То ли колумбийским сенаторам недодали взяток, то ли они сочли слишком маленькой стоимость аренды, но 12 августа 1903 года парламент страны большинством голосов отказался ратифицировать договор Хея – Эррана. К сожалению для парламентариев, игра на повышение себя не оправдала. Вместо того, чтобы добавить денег, американцы договорились с бывшим директором «Всеобщей компании межокеанского канала» Филиппом-Жаном Бюно-Варийя, имевшим крепкие связи в Панаме, о том, чтобы он помог местным сепаратистам организовать отделение штата от Колумбии.
Получив от США гарантии военной поддержки, хунта во главе с Хосе Августином Аранго 4 ноября 1903 года объявила о независимости Панамы, а спустя всего две недели, 18 ноября официальный представитель новообразованного государства, всё тот же Филипп-Жан Бюно-Варийя и госсекретарь США Джон Хей подписали договор о строительстве Панамского канала. За те же деньги, что предлагались колумбийцам, Америка получила все сооружения канала и землю вдоль него, но уже не в аренду, и не на сто лет, а в собственность и навечно.